[GAM]아리스타 `성장 제2막`① 이더넷 진영의 확장성

이 기사는 11월 19일 오후 3시52분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 오상용 글로벌경제 전문기자 = 아리스타 네트웍스(티커: ANET)의 성장 드라마는 끝나지 않았으니, 제 2막의 리허설이 시작된 지금 매수에 나서라는 조언이 월가에서 나왔다.

인공지능(AI) 바람을 타고 급증하는 고성능 네트워킹 수요로 회사의 주머니는 계속 여유로워지고 있는데 이는 추가 성장을 위한 선택지를 넓혀줄 것으로 기대됐다.

경쟁사 대비 미국내 매출 비중이 높은 만큼 도널드 트럼프 행정부의 감세와 규제완화에 따른 혜택도 클 수 있다. 월가 투자은행들의 목표가 상향이 잇따른 가운데 일부는 `2025년을 위해 담아야 할 유망 기술주`로 아리스타를 꼽았다.

1. 선두주자

아리스타는 2004년 설립된 미국의 컴퓨터 네트워킹 전문 기업이다. 실리콘밸리에 본사를 두고서 대규모 데이터센터와 고성능 컴퓨팅에 필요한 네트워크 장치와 솔루션을 제공한다. 마이크로 소프트와 메타, 구글의 알파벳 등 대형 클라우드 서비스 제공업체가 아리스타의 주요 고객이다.

이들 하이퍼스케일러(대규모 컴퓨팅 및 저장 서비스를 제공하는 클라우드 업체)의 폭증하는 데이터 처리량은 점점 고난위도의 네트워킹 기술을 요한다. 네트워크의 성능 저하나 혼잡으로 속도가 떨어질 경우 AI 애플리케이션의 성능이 치명상을 입는 만큼 네트워킹 기술의 중요성은 커지고 있다.

아리스타는 고객사의 다양한 요구를 충족하며 시장에서 존재감을 높이고 있다. 회사의 `네트워크 운영 시스템, *EOS(Extensible Operating System)`는 효과적인 네트워크 분석 기능을 통해 관리의 복잡성을 줄일 수 있는 것은 물론, 실시간 시스템 업그레이드와 안정적인 자가 복구기능으로 호평을 받고 있다.

*`Arista EOS`로 구축된 클라우드 아키텍처는 대규모로 작동하는 관리 기능과 프로비저닝 기능을 통해 컴퓨터 연결의 확장성을 높인다. 네트워크 파악과 분석에 쓰이는 소프트웨어를 세트로 사용할 수 있어 광범위한 써드파티 애플리케이션과 신속한 통합이 가능하다.

특히 매머드급 데이터센터의 경우 어느 때보다 전력 효율의 중요성이 높아졌는데 아리스타의 솔루션은 이 부문에서 높은 점수를 얻고 있다.

아리스타의 네트워킹 장치[사진=아리스타]

2. 인피니밴드 vs 이더넷

AI 투자가 급증하고 하이퍼스케일러의 확장세가 거듭되면서 GPU는 물론이고 네트워킹 장치와 솔루션에 대한 수요도 빠르게 늘고 있다.

인공지능(AI) 생태계의 최강 포식자 엔비디아(NVDA)의 경우 GPU뿐만 아니라 인피니밴드(InfiniBand)라는 독자 네트워킹 솔루션을 제공한다. 별도의 네트워킹 솔루션 업체를 찾는 수고로움을 피하려는 기업들 사이에 엔비디아의 GPU와 함께 인피니밴드 솔루션을 채택하는 경우가 많았다.

다만 최근 들어서는 아리스타가 몸담고 있는 이더넷(Ethernet) 진영으로 넘어오는 고객이 적지 않다. 마이크로소프트는 지난해 12억달러를 들여 아리스타의 솔루션을 구매했고 메타는 올해 아리스타 솔루션을 10억5000만달러어치 구매했다.

인피니밴드에 비해 20% 가량 비용이 저렴한데다, 확장과 호환성, 개방성 그리고 향후 네트워킹 스위치의 가속화 여력 면에서 이더넷의 장점을 무시할 수 없어서다. 예기치 않은 병목현상을 피하려는 고객사들의 네트워킹 공급사 다변화 전략도 한몫했다.

물론 패킷 무손실과 보안 부문 등에서 이더넷이 풀어야 할 숙제는 남았다. 이를 위해 이더넷 진영 기업들은 *컨소시엄을 구성해 공동작업을 펼치고 있다. 아리스타도 주도적으로 참여한다.

*2023년 7월 아리스타와 브로드컴, AMD, 시스코, 에비던트, HPE, 인텔, 메타, 마이크로소프트 등은 `울트라 이더넷 컨소시엄(Ultra Ethernet Consortium, UEC)`을 구성하고, 기존 이더넷의 용량과 속도를 AI에 필요한 수준으로 향상시키기 위해 공동 연구개발에 착수했다.

가트너의 IT 분석가 아누쉬리 베르마의 분석에 따르면 클라우드 기반 업체들의 인피니밴드 채택은 오는 2026년 25%에 도달한 다음에는 계속 그 수준에 머무를 것으로 예상됐다. 반면 "기업들의 이더넷 채택은 10년내 80%를 넘어설 것이"라고 전망했다.

좀 더 가깝게는 오는 2028년 생성형 AI 워크로드의 45% 가량이 이더넷 솔루션에 의해 실행될 것이라고 추정했다. 현재 그 비중은 20%를 밑돌지만 4년내 2배 이상으로 확장될 것이라고 내다봤다.

베르마 분석가는 "이더넷의 개선이 빨라지면서 AI 네트워킹 시장의 전환 역시 속도를 낼 것"이라며 "2024년 `울타라 이더넷 컨소시엄(UEC)`이 제시한 사양은 이더넷을 AI에 한층 적합하도록 한다"고 설명했다. 그는 "이더넷의 개방성과 호환성을 감안할 때 이러한 혁신에 의해 구매자의 선택권은 더 다양해질 것"이라고 했다.

이는 아리스타가 접근할 수 있는 시장 규모가 더 커질 것임을, 그만큼 회사 성장의 토대도 넓어질 것임을 의미한다.

osy75@newspim.com