글로벌 자금, '트럼프 시대' 印 자산에 '눈길'..."고율 관세 충격, 한국보다 작아"

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 도널드 트럼프 전 대통령의 재집권이 인도 자산의 매력도를 높이고 있다. 보호무역주의를 내세우는 트럼프의 승리가 신흥 시장의 불확실성을 키우고 있는 가운데 인도 금융 시장은 상대적으로 안전할 것으로 예상된다고 로이터 통신이 전문가들을 인용해 11일 보도했다.

글로벌 투자자 및 분석가들은 인도 시장이 변동성을 버틸 수 있는 이유로 ▲강력한 경제 성장 ▲중국 및 미국 소비 시장에 대한 낮은 의존도 ▲현지인들의 강한 매수세 ▲중앙은행(RBI)의 통화 안정 노력을 꼽는다.

아시아에서 세 번째로 큰 경제 대국인 인도의 주식은 기업의 수출 수익에 크게 기대지 않는다고 언급하면서 외부적 변동성보다는 강력한 내국인 매수세의 지원을 받을 가능성이 크다는 게 다수 전문가들의 분석이라고 매체는 전했다. 그러면서 "트럼프가 '미국 우선주의' 정책을 다시 도입해 글로벌 무역 전쟁을 촉발할 수 있다는 우려를 고려할 때 이는 중요한 의미를 갖는다"고 덧붙였다.

소시에테 제네랄의 애널리스트들은 "중국에 대한 고율 관세는 수출 중심의 아시아 경제에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다"며 "인도는 한국과 대만에 비해 그 여파에 대처할 수 있는 더 나은 여건을 갖고 있다"고 분석했다.

야누스 헨더슨 인베스터스의 사트 두라 아시아(일본 제외) 주식팀 포트폴리오 매니저는 "재정 부양 조치가 나오지 않으면 중국은 트럼프의 승리로 인해 하락 압력에 직면할 가능성이 높다"고 전망했다. 지난달 일부 투자자들이 인도를 떠나 중국 증시로 몰렸지만, 인도 자산은 안전 자산이며 이 때문에 예상보다 빨리 인도 시장으로 돌아갈 것이라고 지적했다. 

실제로 9월 말 중국 인민은행의 통화 정책 완화 발표 이후 외국인 자금의 인도 증시 이탈 움직임이 거셌고, 이탈 자금의 대부분이 중국 증시로 유입된 것으로 알려졌다.

로이터는 "외국인 투자자들은 지난달 인도 증시에서 112억 달러(약 16조원)를 회수했다"며 "다만 인도 국내 기관투자자들이 127억 달러의 사상 최대 월간 매수에 나서면서 벤치마크 지수의 하락을 제한했다"고 전했다.

인도 주식보다 인도 국채 및 루피화 전망을 낙관하며 특히 루피를 '매력적인 캐리 트레이드 통화'로 보는 시선도 있다.

스위스 자산운용사 본토벨의 칼 베르마센 채권 포트폴리오 매니저는 "인도 국채는 매력적인 분산투자 수단"이라며 "RBI의 외환 안정화 정책에 힘입어 루피는 최고의 위험 회피 캐리 트레이드 통화 중 하나가 됐다"고 분석했다.

인도 국채는 올해 6월 JP모간 신흥시장 국채지수에 정식 편입됐다. 내년 1월부터는 블룸버그 신흥국 지수에, 9월에는 영국 파이낸셜타임스스톡익스체인지(FTSE) 신흥시장국채지수(EMGB)에도 편입될 예정이다.

FTSE 러셀은 "지수에의 편입은 글로벌 투자자들의 인도 국채 시장 접근성이 지속적으로 개선되고 있고, 주류 글로벌 신흥시장 채권 포트폴리오에서 인도의 중요성이 커지고 있음을 반영한 것"이라고 설명했다.

베르마센은 "루피화는 다른 신흥 시장 통화와는 연관성이 적은 반면 달러에 대해서는 높은 민감도를 가지고 있다"며 "이러한 특성 때문에 루피화가 독특한 신흥 시장 자산으로 평가된다"고 지적했다.

트럼프의 재선 성공으로 미국 대선 결과의 윤곽이 드러났던 6일, 미 달러가 강세를 보이며 루피화 가치 또한 사상 최저치로 밀렸다. 다만 다른 지역 통화 가치가 1.7%까지 하락한 것에 비해 루피화의 하락폭(0.2%)은 크지 않았다고 매체는 짚었다. 

인도 루피화 [사진=로이터 뉴스핌]

hongwoori84@newspim.com