시총 830조원 증발 인도 증시...외국인 'U턴' 조짐

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 인도 증시가 한 달 넘게 조정을 받은 뒤 연말 랠리를 기대하는 외국인 자금의 유턴 조짐이 감지되고 있다.

18일 현지 매체 더 이코노믹 타임즈(ET)는 "두 달이 채 되지 않는 기간 인도 증시 시가 총액을 50조 루피(약 5921억 달러, 약 827조원)가량 증발시켰던 잔인한 외국인 기관 투자자(FII)들이 12월 말 '산타 랠리'를 앞두고 돌아오는 분위기"라고 보도했다.

홍콩계 크레디리요네증권(CLSA)에 따르면, 인도 증시는 10월 초부터 현재까지 142억 달러(약 19조 7800억원) 규모의 외국인 순매도를 기록했다.

인도 상장사들의 부진한 2분기(2024/25회계연도 7~9월) 실적이 외국인 투자자의 매도세를 촉발했고, FII의 강한 매도세는 인도 증시 하락으로 이어졌다.

상장사들의 2분기 실적이 2020년 이후 가장 부진했다는 평가 속에 모간스탠리캐피탈인터내셔널(MSCI) 인도 지수는 9월 27일 정점을 찍은 뒤 현재까지 약 12% 하락했고, 인도 증시 벤치마크 지수인 니프티50은 10% 이상 내렸다.

다만 이달 들어 외국인 매도세가 꺾인 분위기다. ET에 따르면, 이달 첫주(11월 4~8일) 약 2000억 루피였던 FII의 매도액은 둘째주(11월 11~14일, 15일은 휴장) 250억 루피로 감소했다.

ET는 "CLSA는 지난 달 초 이미 중국 관련 투자 비중을 이전 수준으로 되돌리고, 인도에 대해서는 20% 이상의 비중을 유지하기로 했다"며 "연말이 가까워지면서 FII가 매도를 줄일 것이라는 게 전문가들의 전망"이라고 짚었다.

CLSA의 알렉산더 레드먼은 "우리가 만난 투자자들은 1년 간 신흥국의 성장 기회에 대한 저 노출을 해결하기 위해 지금과 같은 매수 기회를 기다려 왔다"고 설명했다.

한달 여에 걸쳐 조정을 받으며 밸류에이션이 매력적인 수준을 찾은 만큼 저가 매수세 유입 기대감도 존재한다. FII 유출이 멈춘 뒤 신규 유입이 없더라도 인도 국내 투자자들의 유입이 시장 상승을 이끌 수 있다는 관측도 상당하다고 ET는 전했다.

액시스 뮤추얼 펀드의 자예쉬 순다르는 "현재 시장은 위험-보상이 상당한 균형을 이루고 있다"며 "시장의 추가 하락을 주식 비중을 늘리는 데 활용할 수 있다"고 지적했다.

인도 당국이 외국인 포트폴리오 투자자(FPI)를 외국인 직접 투자(FDI)로 분류하기로 한 것이 외국인 자금 유입을 촉진할 것이란 분석도 나온다.

인도 자산관리회사 워터필드 어드바이저의 비풀 보와르는 "인도중앙은행(RBI)과 증권거래위원회(SEBI)가 FPI를 FDI로 재분류하기 위해 마련한 새로운 프레임워크가 인도로의 외국인 자금 유입에 긍정적인 영향을 미칠 것"이라며 "특히 중형 기업에 대한 외국인 투자 증가 기회가 늘어나고 장기적인 자본 유치에 도움이 될 것"이라고 전망했다.

FPI와 FDI는 외국인 투자 형태다. FPI는 주식·채권 등을 보유하는 투자자로, 지배 지분을 갖지 않고 회사 경영에 관여하지 않는다. 유동성이 높고 투기적 성격이 강해 '핫머니'라고도 부른다.

반면 FDI는 인도 기업의 지분을 취득하기 때문에 기업 경영에 상당한 영향력과 통제권을 갖게 된다. 안정적이고 장기적인 투자로 간주된다.

새로운 규정에 따라 FPI가 FDI로 분류되면 외국 투자자들은 인도 회사에 대한 더 큰 지분을 보유할 수 있고, 이를 통해 기업 경영 및 성장에 더욱 적극적으로 참여할 수 있게 된다.

타타 자산운용의 메타 셰티는 "3분기에는 단기 변동성이 있을 수 있지만 재정 지출과 성장 전망이 예상에 부합한다면 4분기에는 시장이 안정을 되찾고 모멘텀을 찾을 수 있을 것"이라고 예상했다.

인도 뭄바이증권거래소(BSE)에 설치된 TV 스크린 [사진=블룸버그통신]

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